選擇權拼結算價

很常看到選擇權不少文章都是說當買家，有類似樂透的性質，用小錢去博大

即使當買方勝率較低，但還是可以值得去研究看看

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甚至結算日前幾天，去拼單邊行情，因為這時只要猜中方向，獲利都相當可觀

接下來我整理了一些資料，有參考了國內某家券商的講義

大致觀念就是在結算日前一周的禮拜四，一開盤進場，當時期貨開盤價外一檔。

至於是 CALL or PUT ，則是參考某項相因素。

然後放到結算，不停損

下表是我整理2008/1 ~2009/8 資料

佈局日期	開盤價	契約	C/P	開盤點數	結算價	成本	盈虧
2008/1/10	8090	8100	C	158	168	23700	1500
2008/2/14	7700	7600	P	120	0	18000	-18000
2008/3/13	8426	8500	C	120	0	18000	-18000
2008/4/10	8647	8700	C	98	478	14700	57000
2008/5/15	9088	9000	P	75	113	11250	5700
2008/6/12	8199	8100	P	80	31	12000	-7350
2008/7/10	6958	6900	P	114	15	17100	-14850
2008/8/14	7280	7300	C	107	0	16050	-16050
2008/9/11	6437	6400	P	124	841	18600	107550
2008/10/8	5249	5200	P	135	131	20250	-600
2008/11/13	4305	4300	P	150	173	22500	3450
2008/12/11	4651	4700	C	99	0	14850	-14850
2009/1/15	4222	4200	P	66	0	9900	-9900
2009/2/12	4520	4600	C	61	0	9150	-9150
2009/3/12	4752	4800	C	56	267	8400	31650
2009/4/9	5538	5600	C	55	260	8250	30750
2009/5/14	6355	6400	C	122	297	18300	26250
2009/6/11	6490	6400	P	78	197	11700	17850
2009/7/9	6627	6700	C	71	62	10650	-1350
2009/8/13	6865	6900	C	161	0	24150	-24150

每次進場三口，花費成本為307500 (不考慮交易手續費等)

共賺了147450 ，獲利率為 48 % 左右

雖然獲利率已經很高，但可以再稍微改良一下。

因為每次進場三口，但有可能該次的選擇權價位偏高，譬如2009/8 高達 161 點

造成需花費高昂的成本，但獲利率卻不一定成正比，甚至若該月拼錯邊，整個虧損也會加大。

因此，將每個月買三口，改成固定一萬元以下進場，也就是說能買幾口就買幾口

但不要超過一萬元，所以做法就相對彈性許多

2008/1~2009/8

口數	成本	盈虧
1	7900	500
1	6000	-6000
1	6000	-6000
2	9800	38000
2	7500	3800
2	8000	-4900
1	5700	-4950
1	5350	-5350
1	6200	35850
1	6750	-200
1	7500	1150
2	9900	-9900
3	9900	-9900
3	9150	-9150
3	8400	31650
3	8250	30750
1	6100	8750
2	7800	11900
2	7100	-900
1	8050	-8050

總計之後，成本降到只要 151350 ，但可以賺到 97050

獲利率高達 64 %

看起來還蠻吸引人耶

並且第二張表更可以看出是小賠大賺，算是相當不錯，勝率也 OK (9/20)

這方法我預計九月來做做看，尤其是已經連續輸兩個月了，雖然這只是心理因素....